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91娱乐软联云app分发平台 - 陈浩:最佳左侧买入点可能就是现在……
2020-01-10 17:27:29
[摘要] 最后找到了三个节点的主题词,第1个节点2021年叫“定型”,原文是这样说的,在各方制度更加成熟更加定型上,取得明显成效,这是明年后年的工作。还有小贷公司也是有点悬的,还有中小地产商就完了……这会产生两个结果,一个结果就是传统制造业向头部集中,而事实上正在发生这件事。

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91娱乐软联云app分发平台,今日三大指数高开低走迅速翻绿,临近上午收盘,三大指数早盘下探回升之后开始窄幅震荡;午后,三大股指延续震荡态势,其中创指跌幅超过0.5%。尾盘,三大指数维持窄幅横盘格局。截止收盘,沪指涨0.08%,深成指跌0.02%;创指跌0.33%。

今天大盘股指高开,维持高位震荡状态,全天都在2900点之上震荡攻击,市场整体的重心上移。对于这样的市场表现,狼帅陈浩早已对行情有前瞻分析;那么同时,他也从大的宏观面上进行了数据分析和调研解读,并以此作为行情预判的支撑,不妨看看他上周的直播精华整理完结篇!

陈浩

首先我给大家看一看,这一段时间我们都挖出什么东西来了?我认真学习了一下这一段时间的各种文件,然后注意到了三个节点:一个节点是2021年,一个是2035年,一个是2049年。以我的经验,2049年这个时点因为离100年庆还差30年,所以一般来说我们把它当成是一个结构性的完美参数,重要的是对前两个时点进行解析。

陈浩:中国的经济代际更迭已经开始了!

那么主题词是什么?是我最关心的事情。最后找到了三个节点的主题词,第1个节点2021年叫“定型”,原文是这样说的,在各方制度更加成熟更加定型上,取得明显成效,这是明年后年的工作。那么到2035年就是“完善”。请注意定型、完善这两个主题词,并不是颠覆性词汇,那就意味着什么?意味着我们是要15年的稳定周期,而不是在15年翻天地覆的改变;所谓定型的意思就是我们过去一段时间的探索是正确的,现在把它更明确化,让大家学习、明白这事情就这么走。提出一个长达十几年的完善期,意思是各项工作要去做,尽量还要做得更好,那么总体来说是稳定、并越来越好……我是这样去理解的。

由此我们未来将迎来15年的稳定发展。至于对股市的影响,一会咱们慢慢谈,反正我为稳定并完善、或者定型并完善这个政策主题词点赞。所以既然有这么良好的宏观的政治经济形势,咱们按部就班的走15年,我们的目标基本上就达到了,这个目标是什么呢?打平美国。这第1个问题结论就出来了。

那么第2个问题就是我提出个观点,就是中国经济代际更迭已经开始了!代际更迭是什么意思?这个词是我从考古学挖出来的,请注意,一旦我们提到经济换代,那就意味着大规模的不适应的动物就要死亡。

谁会死呢?我这就是正好听了一个报告,借用管清友老师他的一个概念上的定义,他说我们过去相当长时间的发展以来有一种形态叫模式经济。模式经济是什么呢?通过模式寻求发展和成长的这么一种经济形势。

陈浩:这两种模式必须要淘汰!

那么其中有两种模式是最著名的一种模式,是房地产的高周转模式。这个模式将终结于2019年,原因是什么?管清友老师说那是龙王不下雨了,我说是代际更迭了。一会咱们看数据,根本的数据就是m2的政策变了。高周转模式要灭绝的话,跟它同时灭绝的还有高利贷。所以p2p为什么爆雷,全都出清了?还有小贷公司也是有点悬的,还有中小地产商就完了……

这个时候我们提前说说房地产板块。在这种情况下,是不是房地产股咱们就都不能拿了吗?非也!当出现行业大洗牌之后,既造成大量的动物灭绝,同时由于适者生存,会使得剩下的市场全都归了少数头部企业了。地产股有那么几只股票是价值低估,并且业绩优良,而且是价值成长股。

要知道所谓成长就是你能预期未来比现在更好,但是有一种更好的方式就是找高roe就或者叫净资产收益率。

因为净资产赚钱,那么上市公司分红出一部分之后再留一部分,如果它能依然保持这么高的净资产收益率,那就意味着明年的每股收益或者主营业务收入就将呈现一个不错百分比的增长。反正就是说高roe的股票叫价值成长股,而不是单纯的价值投资。

像贵州茅台、格力电器也是不低,这种股票其实总是有人要的,因为毕竟有些基金经理比较懒,就抓一只财务报表,然后再看看它的价格高不高。怎么知道这个公司价格高不高?那方法多了。比如说市盈率是一种方法、市净率是一种方法;最简单的计算一下分红和股价的比例,你会发现就那万科,它的分红额除以它的当前股价居然能高达百分之三点多,相当于什么都不干,光拿分红就够吃够喝了,何况股票涨了……所以这种股票机构是不会卖的。

另外一种模式就是互联网的高估值模式,互联网的流量模式就这么一个逻辑,叫羊毛出在牛身上,猪来买单。为什么终结了呢?这个原因很多,其中最重要的原因,早期的师兄们按这个模式上市了,发财了成首富了。于是师弟们一拥而上,拿出的ppt都是这样,转着圈赚钱,而不是直接找羊毛。羊是免费的,但是由流量中的土豪充当牛去付费;最后再由已经做火的网站再买些广告,于是他也是买单人。最做不下去是因为羊说了,你们发财可都得有我;虽然我是免费的,所以你们得给我涨价。虽然我没给钱,但你得给我钱。所以羊就越来越贵!

陈浩:新的经济形态是强者恒强!

所以现在的经济形态成一个新的形态了。这就是代际更迭,什么都变了,适者生存,你适应了留下;不适应了淘汰。由于我们未来15年在大结构和体系上是超稳定的15年,我做超级稳定的预判,反正不是休克式改革,而是渐进式的完善式的改革,大的框架正在逐渐定型。

这会产生两个结果,一个结果就是传统制造业向头部集中,而事实上正在发生这件事。比如说家电业都向董大姐集中了,所有空调都有董大姐造了,别人还造什么空调,质量也没她高。那么高科技怎么说呢?有人说高科技不是靠技术创新,我们引领新的消费,应该百花齐放!不对。由于中国下决心要在科技领域内追平美国,科技领域的发展的现行模式,代际更迭之后的此刻新生态是由国家布局,大家都可以干,但是你得跟着领导已经想好的方案走。最后跟股市的关系就是强者恒强!

那么接下来再回头说一句,m2的代际更迭完成了。这是m2的代际更迭图。请注意1998年之前,m2是完全的冲上去下来。国债期货风波发生的区间在1993年附近,货币发行量最高的同比增长高达37%,于是当时发了一个叫保值贴补,为了对冲风险,还发了一个国债期货,后来引发机构打架,当时股票都没人炒了,都去炒股指期货了,这是一个m2的洪荒记,基本没有管理m2的思路。

陈浩:m2的代际更迭已经完成!

1998年开始有了,请注意1998年到2013年之间,这两条蓝虚线画出的震荡区间,就应该是m2的政策面。大致是15~20%,平均值是17%左右,由此带来的名义gdp增长的平均值是15%。所以说到这,你应该意识到m2货币政策不是一个想变就变的,而是一个一旦重新定调就可能执行相当长时间的这么一个特点。

在2013年你会注意到m2同比增长从原先的15%支撑线,也可以是14%支撑线,因为它偶尔破了又被拉回来了,然后开始实质性的穿越下行,一路震荡,一路有人喊央妈奶,但是走着最后走到2018年,这是就叫见底了。接下来就窄幅横盘稳定在8%。请注意上一个波动的均值是17%,8%是17%大致一半,那就意味着2013年以后又发生了m2政策的一个历史性的重新定调,由制造高杠杆的同比增长17%要降低到一半左右。

所以经济代际更迭的首先反映出是m2作为主调节指挥棒,然后它发生了重大的调整,由此经济、金融生态、经济生态就必然发生根本的变化。所以经济上17% m2能够生存并且发财的动物,到8%的时候就有相当一部分需要淘汰了。

那么接下来可能就有人问了,m2现在是8%,会不会以后政策突然突变,从8%又回到10%?不会。领导说了很多次,不会再大水漫灌,8%就是政策了,不会再加。会减吗?也有一句话,领导也说了济要l型,所以央行是2018年6月完成了它的l型任务,到达l拐点。

注意这里面有一个传导机制,央行的m2停了,收缩了;但是借款人能体会到还要滞后半年,因为有一个账期问题。当我们看数据的时候就显著的发现,企业的现金流量流量表滞后m2整整半年。所以企业现金流量表最低值是今年1月。

我倒是真的认为最佳左侧买入点不是一季度,就是现在。相当于什么?咱们历史上咱们都知道,5178点行情之前有个1949点,1940年有一次之后有个假摔是1849点,然后是在2000点横盘,所以你不见得非在1949点建仓,你在2000点横盘的时候建仓一样是来得及的。

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